踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(sān)六(liù)零同(tóng)时发布(bù)了(le)2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六(liù)零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而(ér)截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴(bào)涨的一(yī)季度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时(shí)曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的(de)互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的(de)表现(xiàn)则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)撑到(dào)60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊(huái)，但(dàn)到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入(rù)下降(jiàng)及对联(lián)营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大(dà)模(mó)型的(de)看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去(qù)年底，公(gōng)司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连续(xù)六个季(jì)度保持基(jī)本(běn)不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)为代表的(de)十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北京中关村(cūn)资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹(yī)号(hào)投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财报，也首次把其投(tóu)资(zī)企业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权转让给(gěi)两家有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的增资额(é提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好)为10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调(diào)不得(dé)而(ér)知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司的投资(zī)收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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