美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实(shí)上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵yě)依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几(jǐ)次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵黄金的(de)表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的(de)国(guó)库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一(yī)点的(de)喘息(xī)空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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