钠(nà)电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令(lìng)人遐想的题材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺(cì)激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末(mò)以来，抛(pāo)“利好消息”催(cuī)涨股(gǔ)价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了(le)短暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时(shí)间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何(hé)撬动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元的(de)投(tóu)资(zī)成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸下海口的(de)产能又该如何消化？过往(wǎng)投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠电池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子(zi)电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池(chí)同时期萌芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度较低(dī)，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电(diàn)关键(jiàn)技术(shù)完(wán)成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代推出第(dì)一(yī)代钠(nà)离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风(fēng)口带到了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如(rú)日中天之际，传艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元通(tōng)过全资子(zi)公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司(sī)（公司(sī)持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公(gōng)司迫不及待召开电话(huà)会议，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个(gè)人投资(zī)者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投(tóu)产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技(jì)宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开始有意(yì)无意(yì)地“主动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展，而公司股(gǔ)价(jià)也往(wǎng)往在公告披露后录得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年(nián)的(de)时间已翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股价开始(shǐ)掉头向下(xià)，无论其(qí)如何发布(bù)“利(lì)好”消息，股价也再(zài)难(nán)掀(xiān)大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并(bìng)在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外(wài)发(fā)布(bù)钠电(diàn)池业(yè)务未(wèi)来规划(huà)、技(jì)术(shù)水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复的(de)公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归(guī)根结底(dǐ)还是其资(zī)金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大(dà)跃进(jìn)”不匹(pǐ)配无法(fǎ)让市场(chǎng)信服(fú)造(zào)成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置(zhì)及厂房(fáng)成本约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公告出(chū)来的(de)10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消(xiāo)息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时间，新(xīn)上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣(jùn)工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开(kāi)始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主(zhǔ)营(yíng)式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利(lì)水平(píng)显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄几十亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费(fèi)电(diàn)子(zi)、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(dào)19.99亿元(yuán)，翻(fān)了近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司归(guī)母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技(jì)业绩变动情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的(de)现金流量净额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末(mò)，公(gōng)司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资(zī)金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详(xiáng)细披露(lù)过2GWh项目资(zī)金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投资钠电项目时(shí)自有资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准备靠(kào)银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及(jí)子公司拟向工商(shāng)银行(xíng)、农业(yè)银行等组(zǔ)成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款，用(yòng)于(yú)公(gōng)司钠电池项目。根据(jù)最(zuì)新的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银(yín)行(xíng)已审批通过，参团银(yín)行处于正常的审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只能依(yī)赖融(róng)资。至于上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠(nà)电(diàn)还有(yǒu)优势吗？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低于(yú)10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工(gōng)投产，达产达(dá)效后，可实现(xiàn)年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠(nà)电项目真如邹伟民在近(jìn)日(rì)的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公司营(yíng)收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不(bù)再(zài)买账(zhàng)，除了资(zī)金实(shí)力有限公司(sī)外，核心还在其(qí)大干(gàn)快上后产(chǎn)能如(rú)何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电(diàn)池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时(shí)代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能(néng)来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头们不相(xiāng)上(shàng)下(xià)，但(dàn)宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬们(men)已(yǐ)经走在前(qián)面，率先(xiān)在(zài)两轮电动车和低速(sù)电(diàn)动车领域实现装车(chē)应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航(háng)业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目(mù)合作或战略合(hé)作协(xié)议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及(jí)客户情(qíng)况时，公(gōng)司都(dōu)以“目前(qián)订单(dān)下(xià)游运用(yòng)覆(fù)盖储(chǔ)能(néng)、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司(sī)钠离子电(diàn)池(chí)送(sòng)样后(hòu)客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客(kè)户签订了销售(shòu)订单”“公司已(yǐ)与(yǔ)多(duō)家知名(míng)两轮(lún)电动车品牌开展送样和(hé)合作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的客户(hù)名称和订(dìng)单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠电(diàn)池(chí)分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数(shù)据则(zé)称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将(jiāng)增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业(yè)产能利(lì)用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的(de)在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池(chí)的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只会小(xiǎo)批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠(nà)电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而(ér)被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月(yuè)20日(rì)电碳价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害chí)续下跌会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示：“钠(nà)电池(chí)能够(gòu)起到对锂电池的(de)平衡(héng)作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供应安全，不(bù)太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入(rù)被(bèi)动(dòng)。”但(dàn)他也强调，“钠离子(zi)技术一(yī)定要发(fā)展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池的一个(gè)有益(yì)的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电(diàn)建设成(chéng)本(běn)接(jiē)近，目前三元钠电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的也接(jiē)近三(sān)元523电(diàn)池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠电池成本(běn)基(jī)本(běn)相当；而(ér)由于锂原料价(jià)格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁(cái)助理刘(liú)继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存(cún)在(zài)，并且(qiě)随着技术(shù)不(bù)断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电池(chí)的降(jiàng)本空间有望(wàng)进一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅酸(suān)电池的成本。但能量(liàng)密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以(yǐ)下(xià)时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电(diàn)池利润率(lǜ)下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定(dìng)价主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给到客户(hù)的价格(gé)比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格(gé)波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科(kē)技项目投资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临(lín)时“跳票”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投计划可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板(bǎn)生产(chǎn)线技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施(shī)地点变更为(wèi)重庆市合(hé)川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科技变(biàn)为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司(sī)终止实(shí)施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项(xiàng)目剩余资金全部投入轻(qīng)薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建设(shè)，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果就是(shì)原有的投入打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年(nián)实(shí)现营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资(zī)进(jìn)度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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