昨天深(shēn)夜，美国债务上限(xiàn)谈判突然中止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午，美国共和党债务上限谈判代表格雷夫斯与白(bái)宫代表举行(xíng)闭门会议，但会议开(kāi)始后不(bù)久就突然离(lí)开。格雷夫(fū)斯说(shuō)：白宫(gōng)谈判代表实在(zài)不可理喻，目(mù)前(qián)谈判处于(yú)“暂停(tíng)”状态。格雷夫斯强调，他不知(zhī)道(dào)双方是否(fǒu)会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美(měi)股指集体转跌。

　　不(bù)过，美联储主席鲍威尔(ěr)传出(chū)了有望暂停加息(xī)的(de)鸽派(pài)信号(hào)。鲍(bào)威尔称，银行业的压力可能影(yǐng)响联储的利(lì)率路径，若源于银行(xíng)业危机的(de)信贷环境收紧导致经济放缓(huǎn)，美(měi)联储可能不必让利(lì)率升到原应有的(de)高位。

　　交(jiāo)易员(yuán)目前预计(jì)，美联储6月(yuè)份加息25个基(jī)点的可能(néng)性为22.4％，低于(yú)一天前(qián)的35.6％，与此同时，交(jiāo)易员(yuán)预计(jì)美联储下月将利率维持在5％至5.25％区间(jiān)的可能性为77.6％。与美联储(chǔ)主席鲍威尔的讲(jiǎng)话相比，交易(yì)员似乎更受债务上(shàng)限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美股跌(diē)幅收(shōu)窄；美债(zhài)价格跳涨、收益率跳水，对(duì)利率前(qián)景敏感(gǎn)的两年期美债收益率迅速远离(lí)他讲话(huà)前所(suǒ)创的两个月(yuè)来高位，一度较高位回(huí)落超过(guò)10个基点；美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数刷新日低，加速(sù)跌离周四所(suǒ)创的3月末以来高位。鲍威尔讲话(huà)结(jié)束后，美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)逐步回(huí)升，全天(tiān)攀升收(shōu)官，美股和美元的跌势未改。

　　最终(zhōng)，美股周五高(gāo)开低走，受(shòu)债务上(shàng)限谈判暂停拖累(lèi)三(sān)大股指盘中(zhōng)转跌(diē)，道(dào)指收跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银(yín)行(xíng)指数收跌近1％，热门中概股走势(shì)分化，蔚来(lái)涨超3％，理想、新(xīn)东方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡(fēi)、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大(dà)多(duō)上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦锡连(lián)涨三(sān)日(rì)。本周(zhōu)基本金属涨跌各异。伦(lún)镍跌超4％，在上周(zhōu)跌超9％后继(jì)续领跌，和跌(diē)近3％的伦锌(xīn)连(lián)跌(diē)两周(zhōu)。而(ér)伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭转三周连(lián)跌势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五收盘(pán)大致持(chí)平一周前水平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金期货(huò)反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司(sī)，本周累(lèi)计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油(yóu)累涨(zhǎng)约2.2％，布油(yóu)累涨约(yuē)2.5％，均(jūn)终(zhōng)结四周连(lián)跌。

　　北京时间(jiān)今晨(chén)六点，有最新消息(xī)称，美国白(bái)宫谈(tán)判代(dài)表已抵达会场，准备继续进(jìn)行债务上限谈判。

　　美国国(guó)会众(zhòng)议院议长麦卡锡表示(shì)，共和党人将于北京时间(jiān)今天上午重返(fǎn)谈判桌，恢复债务谈判(pàn)。麦(mài)卡锡称，动用宪法(fǎ)第(dì)14修正(zhèng)案来(lái)绕开债务(wù)上限解决(jué)不(bù)了任何问题(tí)，将阻止拜登(dēng)推动的(de)增加(jiā)政府开支行动。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，美国财政部现(xiàn)金余(yú)额截至5月18日进一步降至573亿美(měi)元(yuán)。截至5月17日，美国财政部(bù)财政紧急措施余额还剩下920亿美(měi)元(yuán)。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀远远高于(yú)2％目标，鉴(jiàn)于信贷压力可(kě)能无需继续加息

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨(chén)），美联储主席(xí)鲍(bào)威尔出席名(míng)为“货币政策观点(diǎn)”的小组讨论。市(shì)场关(guān)注东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿他提供(gōng)的利率路径线(xiàn)索。

　　鲍(bào)威尔强调，“美国通(tōng)胀远(y东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿uǎn)远高于我(w东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ǒ)们(men)2％的(de)目标”，若抗(kàng)通胀(zhàng)失(shī)败，将造成漫长的痛(tòng)苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致力(lì)于”让通胀重返(fǎn)目标(biāo)2％的承诺，物(wù)价稳定是经(jīng)济保(bǎo)持强劲的根(gēn)基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表鸽派信号称，自(zì)己倾向于(yú)支持6月会议暂不(bù)加息，而且银行业危机导致的信(xìn)贷条(tiáo)件收紧，可(kě)能意味着美联(lián)储峰值利率将低(dī)于预期：“鉴(jiàn)于信贷压力可(kě)能(néng)对经济增(zēng)长、就(jiù)业和通胀造成(chéng)的(de)负面影响，可能(néng)无需（继续(xù)）加息至那(nà)么(me)高的水平就(jiù)能成(chéng)功打(dǎ)压通胀。美(měi)联储在(zài)收紧货币政(zhèng)策(cè)方面已(yǐ)取(qǔ)得(dé)长(zhǎng)足进步，政策(cè)立场(chǎng)现在是对经济增长具有限制性(xìng)的(de)。做太多与做(zuò)太(tài)少(shǎo)的风险正变(biàn)得更加(jiā)平衡。我们面临着迄今为止收紧政策的效应滞后，以(yǐ)及近(jìn)期银行业(yè)压力导致的信贷收紧程(chéng)度(dù)等(děng)多重不确定(dìng)性。有鉴于此，美(měi)联(lián)储有能力观察更多数据和未来前景的(de)演变，然(rán)后再决定可能需要提(tí)高多(duō)少利率。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强调季度经(jīng)济预测的准确度通常存在挑战(zhàn)，他上述提到(dào)的观点及其能(néng)实现的程度也都存在不确定性，理(lǐ)由是“未(wèi)来前(qián)景面临着历史(shǐ)性高企的(de)不确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货币政策应进一步收紧多少而作出决定(dìng)。”

　　有(yǒu)分析称(chēng)，这说明银行业危机(jī)后，鲍威尔开始(shǐ)释放“保(bǎo)持耐心”的利率(lǜ)路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔(ěr)点(diǎn)明银(yín)行(xíng)业压力将影响(xiǎng)货(huò)币决策。

　　产业供需结(jié)构预期(qī)转弱，纯碱、玻(bō)璃连续(xù)下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续走弱，昨日(rì)纯(chún)碱和玻璃期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触(chù)及跌停。昨(zuó)日盘后，郑商所(suǒ)发布公告，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜盘交易(yì)时起(qǐ)，纯碱期货(huò)2309合约的日内平今仓交易手续(xù)费标准调整为(wèi)3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城(chéng)期货研究所(suǒ)负(fù)责人闾振兴表(biǎo)示，主要有三方(fāng)面：一是产(chǎn)业供需(xū)结构预期转弱；二是宏观环境不乐观；三是交(jiāo)易者在对冲操作(zuò)中将纯碱玻璃(lí)作为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏弱，但南华(huá)研(yán)究(jiū)院能化(huà)分析师李嘉豪认为，各自(zì)的原因并不相同。纯碱周(zhōu)五跌幅较大的(de)主要原因在于远兴投产的(de)消息面刺激，使(shǐ)得盘面出现较大跌幅。除此(cǐ)之外(wài)，本周(zhōu)检(jiǎn)修量增加，库存依旧累库，可见(jiàn)下(xià)游(yóu)的持货意愿依旧(jiù)较差。纯碱上(shàng)周(zhōu)到港5万吨，对供需关系也(yě)存在一定(dìng)的影响。在现(xiàn)货(huò)松动、投产(chǎn)预期(qī)、库存累库(kù)的影响下，纯(chún)碱价格(gé)持(chí)续下滑(huá)。

　　“而对于(yú)玻璃，主要(yào)原因在于前期（3月和4月）需求较(jiào)旺(wàng)，下游(yóu)补库至(zhì)环比高(gāo)位。”他说，短期(qī)价(jià)格松动，中下(xià)游的备货情绪出现一(yī)定的谨慎或者恐高的(de)情(qíng)形，因此产销出现(xiàn)了较为明(míng)显的下(xià)滑。在现货松动(dòng)、产销较弱的局面下，玻璃的价(jià)格跌(diē)幅(fú)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)。

　　从产业(yè)供需结构(gòu)看，浙商期货分(fēn)析(xī)师江(jiāng)文敏具体(tǐ)介绍，纯碱方(fāng)面，近期主要市场交易点是(shì)远兴能源新增投产。昨日，远兴能(néng)源1号线正式点火，新增天然碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计划(huà)于6月(yuè)点火投产，产(chǎn)能为150万吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于9月份出(chū)产品，产能(néng)为100万吨(dūn)天然碱，3B号(hào)线原计划(huà)于9月(yuè)份出产品，产能(néng)为100万(wàn)吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预计生产成本(běn)在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱(jiǎn)盘面在(zài)大量新增(zēng)产能和(hé)低成本纯碱(jiǎn)的叠(dié)加(jiā)作用(yòng)下持续走低，周(zhōu)五又逢远兴能源(yuán)点火(huǒ)的信息落地，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推动(dòng)盘(pán)面下(xià)跌(diē)。

　　闾振(zhèn)兴还介绍，纯碱的供(gōng)需结(jié)构在9月会(huì)发生(shēng)变化，这是市场早已(yǐ)预期(qī)的，市场也已充分计价，这(zhè)一点从9月合约的(de)深(shēn)贴水(shuǐ)可以得到验证。在这个供需转宽松的预期(qī)下(xià)，产业(yè)链开始形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)，纯碱现货价格也出(chū)现崩塌(tā)，这(zhè)一点从近月合约的跌(diē)幅和现货向期货回(huí)归的方式(shì)收敛(liǎn)基差上可以得(dé)到验(yàn)证。

　　而玻璃方面，江文敏(mǐn)表示，近期市(shì)场主要交(jiāo)易点(diǎn)是(shì)需求转(zhuǎn)弱，供应上升。因为玻(bō)璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬(xún)订单(dān)天数(shù)为16.4天，与(yǔ)4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工(gōng)厂原片库存天数5月中旬为(wèi)21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片(piàn)库存偏高，补库意愿相(xiāng)比(bǐ)4月降低。从玻璃产销数(shù)据来(lái)看，5月沙河(hé)地区(qū)产销数据平均为65％，湖北地(dì)区(qū)产(chǎn)销数据平均为73％，华东地(dì)区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数据，5月份产销(xiāo)数据大幅下(xià)滑。5月还(hái)要新增(zēng)日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少(shǎo)日熔(róng)量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃日熔量(liàng)达到巅峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比较弱，主要是高库存和低需求逻辑(jí)。”闾(lǘ)振兴说(shuō)，4月中(zhōng)下(xià)旬玻璃价格在去库逻辑下出(chū)现过反弹，但反弹(dàn)后利(lì)润改(gǎi)善很多(duō)，加之终(zhōng)端表现(xiàn)并(bìng)不(bù)乐(lè)观，因此又(yòu)出现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍(shào)，在欧美经济衰退预期(qī)、国内经济复苏不及预期的背景下，整个工业品价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的中观逻辑终敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资(zī)金在做强弱对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头配置，强化了(le)二者的弱(ruò)势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势或将(jiāng)持续(xù)

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)主要(yào)关注检修是否能带来现货价格短期的企稳，但中长期价格下跌至(zhì)成本线为大概率事件。“从商品格局看，纯碱投产(chǎn)后必然走向过剩，而短期检修的兑现有限，因(yīn)此检修仅为长期(qī)趋势下的扰动，商品从(cóng)偏紧到过(guò)剩(shèng)的(de)周期中，价格(gé)趋势预计继续向下(xià)。”他说，对于玻璃，需要(yào)等(děng)待的(de)则(zé)是(shì)中下游的备货意(yì)愿(yuàn)何(hé)时(shí)能(néng)够起来：一是等待下游的(de)原料库存消耗，二是对未(wèi)来的需求是否存在(zài)旺季(jì)的预期。短期(qī)来(lái)看，下游以消耗前期(qī)库存(cún)为主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价(jià)格(gé)预期偏(piān)弱。后市关注在需求(qiú)存在缺口的情形下，7月(yuè)订单(dān)是否依(yī)旧具(jù)有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价(jià)格(gé)开始(shǐ)冲击成本，或是供需(xū)上有重大改变，否则纯碱和玻璃依然维持弱势(shì)。“短(duǎn)期(qī)则还是(shì)要(yào)关注持仓(cāng)的变化，短线资(zī)金离场或使得低位波动(dòng)加大。”他说，止跌可(kě)以关注两个指标：一是基差不(bù)再是以现货下(xià)跌方式来修(xiū)复(fù)；二是(shì)月供需(xū)预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种看，江文敏表示，纯碱(jiǎn)后市仍将维(wéi)持弱势，可(kě)重点(diǎn)关注远(yuǎn)兴能源(yuán)的后续投产进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续投产推迟，则盘面或(huò)将维稳(wěn)振荡；若(ruò)联碱厂、氨(ān)碱厂(chǎng)大力挺(tǐng)价，则盘面也或将(jiāng)维(wéi)稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为，后(hòu)市(shì)弱势也将继续保持，中(zhōng)长期则视终(zhōng)端需求变动来判断是否维(wéi)持弱势，可重点关注下游深加工订单情况、地(dì)产施工端情况。若后期地产施(shī)工(gōng)端主体封(fēng)顶数量较多，那(nà)么玻璃的需求量将抬升，下游深加工订(dìng)单数量也将(jiāng)因此抬升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿