近日(rì)，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的(de)中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市(shì)场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面和(hé)资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级(jí)）来看(kàn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造(zào)、美容(róng)护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分板块（殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地申(shēn)万(wàn)二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地bù)轮(lún)动分(fēn)化(huà)，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特估(gū)行情发(fā)酵月余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近(jìn)期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本(běn)周(zhōu)累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情(qíng)在(zài)热点(diǎn)题材上体现出(chū)较(jiào)高(gāo)的赚钱效(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地xiào)应(yīng)。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价(jià)值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资(zī)产注入(rù)上(shàng)市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等(děng)原因，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并(bìng)有望持续向好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑变(biàn)化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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