OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的(de)影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延(yán)续此前几日(rì)的下(xià)跌(diē)走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科(kē)技后(hòu)续(xù)情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原(yuán)始权益人相(xiāng)关负责人也表(biǎo)示，近(jìn)期已同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新区国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近(jìn)期市(shì)场(chǎng)波动较大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外(wài)价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待(dài)。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的事件继(jì)续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开，此后二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目(mù)出租(zū)率(lǜ)有(yǒu)所(suǒ)下降，如今拟扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此导致二级市(shì)场价格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险规避(bì)的(de)原因，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不(bù)好判断价格(gé)是(shì)不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士表示(shì)，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低(dī)迷，不(bù)少产品年(nián)内二级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价(jià)值(zhí)，很(hěn)适合稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步(bù)伐(fá)，产业(yè)园区(qū)、物流(liú)类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行(xíng)董(dǒng)事高(gāo)如星对此表示，若张江园(yuán)区最(zuì)终能顺利解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过(guò)度(dù)对(duì)经(jīng)营(yíng)现金(jīn)流没(méi)有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么(me)急、这么深，加(jiā)上前期(qī)本身园(yuán)区类资(zī)产就(jiù)回调不少(shǎo)了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计(jì)园区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现回落(luò)。在随后召开的(de)业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进行(xíng)了(le)解释说明(míng)，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一(yī)定提振，二(èr)级市场价(jià)格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算明会上，运营团(tuán)队(duì)表示了(le)对张江光大园(yuán)项目的(de)信心，预计(jì)签署(shǔ)意(yì)向书和合同谈判中的(de)储备租户(hù)正常转化后，项目出租(zū)率(lǜ)将(jiāng)得到回升。没(méi)想到仅过了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述(shù)公(gōng)告引起了市场各(gè)方的广泛关(guān)注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极(jí)应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签署租赁(lìn)意向书(shū)来尽快锁定(dìng)一些重要租(zū)户。虽然收了三个(gè)月履约保证(zhèng)金给(gěi)了(le)我(wǒ)们一些空间，但(dàn)本着对首批(pī)扩募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区域的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)一季(jì)度末也有将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多储备租户(hù)，之(zhī)前的空置(zhì)率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园(yuán)一直(zhí)以来都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的(de)短期低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得(dé)到及时修复后，张江这边也作(zuò)了一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目(mù)在(zài)给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润大(dà)厦多是(shì)两(liǎng)千多平的大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以(yǐ)一千(qiān)平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形(xíng)态的(de)物(wù)业。租户自(zì)身也会有诉求，也(yě)会根(gēn自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算)据自身需求和预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们(men)在资(zī)源(yuán)共享和联(lián)合营销方(fāng)面能更(gèng)加充(chōng)分(fēn)发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表示，张江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在开发的储备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实(shí)现(xiàn)打造(zào)张(zhāng)江(jiāng)园区产业(yè)空间(jiān)资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容的第一步(bù)，也是至关(guān)重要的(de)一步，眼下我们可(kě)能(néng)面(miàn)临(lín)了一些突发(fā)情况需(xū)要解决，但(dàn)是这和我们在张(zhāng)江科(kē)学(xué)城这(zhè)三十年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能(néng)算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前(qián)突发事(shì)件的所(suǒ)有负(fù)面(miàn)影响，维持预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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