金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易(yì)是(shì)过高(gā2024年房价会继续下跌吗2024年房价会继续下跌吗>o)的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头(tóu)在(zài)连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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