公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(nián)股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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