财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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