今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务shì)在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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