财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zà对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思o)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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