自4月下旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场内资金在(zài)科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场(chǎng)内资金(jīn)的(de)目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资(zī)的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨至(zh上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗ì)目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机(jī)等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边(biān)际改善的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的(de)2023年盈利(lì)和(hé)收(shōu)入预期(qī)增速保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源(yuán)板块的(de)增速依然稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指(zhǐ)出(chū)，整体来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一致预期净(jìng)利润增(zēng)速(sù)来看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回(huí)归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实(shí)施(shī)。受益于国产替代加速(sù)的预(yù)期，半导体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)少数逆势(shì)飘红的(de)板(bǎn)块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时(shí)间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或是芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jì上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗n)一个月(yuè)行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相较(jiào)于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提(tí)升自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去化(huà)。供给与(yǔ)需(xū)求的错(cuò)配使得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯(xīn)片(piàn)的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存(cún)储芯片行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近(jìn)两个季(jì)度(dù)量(liàng)价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年(nián)下半(bàn)年迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基(jī)金提醒，投资(zī)者(zhě)需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯(xīn)片(piàn)产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半(bàn)导体和消费电子(zi)大(dà)概率在二季(jì)度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半导(dǎo)体产业链正(zhèng)处上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗于供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需(xū)求端，进一(yī)步压(yā)缩产(chǎn)业链库(kù)存的(de)时(shí)期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营(yíng)收(shōu)和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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