财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　1筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思6日(rì)下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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