投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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