3月(yuè)份，全国居(jū)民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放(fàng)保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增长与物价回(huí)落并存，引发(fā)了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼guó)际上通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持续(xù)下降，同时伴随着货(huò)币供应量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三(sān)是伴随(suí)货币(bì)供(gōng)应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运(yùn)行(xíng)表现，当(dāng)前中(zhōng)国经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩(suō)的典型(xíng)特(tè)征(zhēng)，因此，所谓穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商品和(hé)大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控(kòng)政策优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求季节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源价格的(de)核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物(wù)价总水(shuǐ)平并(bìng)未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下(xià)降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应(yīng)量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季(jì)度(dù)经济(jì)增速可能比(bǐ)一季度明显加快(kuài)，全年经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济(jì)增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国(guó)物(wù)价仍在(zài)温和上涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相对(duì)较穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货(huò)币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同(tóng)深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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