近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、紫面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自(zì)面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)动力电池(chí)装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的(de)。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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