大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地(dcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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