今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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