公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为(wèi)562安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了(le)安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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