自4月下旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，场(chǎng)内资金在科创板投资(zī)上采取“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月(yu高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思è)全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场内(nèi)资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势投资的特(tè)征，最(zuì)近一(yī)个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资(zī)金持续(xù)流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板的(de)核(hé)心权重行业持(chí)续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩(jì)边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入(rù)预期(qī)增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的(de)利润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力(lì)显现(xiàn)。从未(wèi)来的一致预期净利润(rùn)增速来(lái)看(kàn)，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指数(shù)仍有(yǒu)优势(shì)，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度(dù)依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多(duō)公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经(jīng)济产(chǎn)业(yè)省公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将(jiāng)先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入(rù)出(chū)口管(guǎn)理(lǐ)的管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始实(shí)施(shī)。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段(duàn)时(shí)间半导体板块回(huí)调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度(dù)价格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯片行业高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思周(zhōu)期相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产业链环(huán)节(jié)，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属性，国(guó)际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过(guò)降价(jià)进行(xíng)库存(cún)去化。供给(gěi)与需求的(de)错配使得存储行业具(jù)有较(jiào)强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业(yè)龙头营收(shōu)数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的(de)爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游(yóu)传(chuán)导(dǎo)到(dào)上游，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会(huì)需要看到真正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新(xīn)落(luò)地。预(yù)计(jì)半(bàn)导(dǎo)体和(hé)消费电子大概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周期(qī)触(chù)底，科技创新蓄能才(cái)能(néng)真正地(dì)释(shì)放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾(qīng)向(xiàng)判断(duàn)，半导(dǎo)体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加速(sù)出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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