5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资的工具(jù)特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘(pán)上证指数一(yī)度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融(róng)板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄底工(gōng)具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当(dāng)天(tiān)，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日(rì)资金净流(liú)入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的(de)主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近(jìn)一个(gè)月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也均(jūn)在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的(de)几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落不少，加(jiā)上(shàng)未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国双(shuāng)碳体(tǐ)系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能源革(gé)命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市(shì)场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过(guò)技术革(gé)新带来的(de)新领域开拓出更大的(de)市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的(de)长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度(dù)，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基(jī)金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将近两年的(de)去库存，目前已经处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流(liú)出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下(xià)，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流出前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资(zī)金分别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏行业随着产(chǎn)能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化(huà)。加(jiā)上今年(nián)资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此前更好(hǎo)的情(qíng)况下(xià)，才能吸引(yǐn)吸引(yǐn)足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致(zhì)整(zhěng)体板块从高(gāo)位回调(diào)。”上(shàng)海一位基(jī)金经理(lǐ)如此解释今(jīn)年(nián)新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认(rèn)为，新(xīn)能源目前(qián)面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗(shèn)透率(lǜ)只有(yǒu)个位数，未来还是会(huì)有很好整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(hǎo)的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来新能源(yuán)车板块(kuài)增(zēng)速不会像过(guò)去几年那样(yàng)快，但仍然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板(bǎn)块反转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资(zī)金(jīn)进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他也同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级(jí)别的(de)系(xì)统性机会，更多将是优(yōu)选整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源行业的(de)发展趋(qū)势、竞争格局和技(jì)术进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度(dù)发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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