投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注(zhù)的焦点(di融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写ǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写建立(lì)起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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