五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避(bì)免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的(de)可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级(jí)议员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后(hòu)一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年(nián)7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴(bào)力去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那(nà)么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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