今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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