燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大(dà)啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年(nián)实现(xiàn)营收和(hé)净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间6.65％，实现净雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司(sī)的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如人意(yì)。不过(guò)，其高(gāo)端产(chǎn)品的(de)表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等(děng)降(jiàng)低经营成(chéng)本(běn)、改善(shàn)盈利的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业(yè)分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为了(le)提高运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增产能(néng)是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高(gāo)端产(chǎn)品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业消费结构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增(zēng)长变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)产品销量增长幅度(dù)均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤(pí)酒销量(liàng)增长乏(fá)力的(de)局面(miàn)，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高端(duān)产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超(chāo)高端市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续(xù)实(shí)施大单品战略(lüè)，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的大(dà)单品与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了(le)一款名为(wèi)“一世(shì)传(chuán)奇(qí)”的高端(duān)啤(pí)酒，这(zhè)款一(yī)瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响，全球(qiú)啤酒原(yuán)材料(liào)及(jí)包(bāo)装物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)通(tōng)过其(qí)全资(zī)子(zi)公司(sī)向山东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企业的(de)实(shí)控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希(xī)望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收(shōu)增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现(xiàn)了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区(qū)营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推动优化(huà)产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费用和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国(guó)内啤酒企业优化经(jīng)营的常(cháng)用手段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近(jìn)期的(de)投资(zī)者交(jiāo)流会上就透露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较大(dà)规(guī)模(mó)的减员(yuán)。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称(chēng)，董事会同意政府(fǔ)对(duì)公司(sī)所属杨家群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司收到上述目(mù)标土地(dì)的征收补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获(huò)得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长期(qī)资产的(de)收益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全(quán)资附(fù)属(shǔ)公司华润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也(yě)在筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁(qiān)新(xīn)建项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目(mù)等(děng)。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤酒也(yě)在年度(dù)报告(gào)中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和(hé)改造工(gōng)程。

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