因市场需(xū)求减少(shǎo)，正在持续发力(lì)的存储芯片(piàn)巨头(tóu)兆易(yì)创(chuàng)新（603986），一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则(zé)仅(jǐn)在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际(jì)控制人朱一(yī)明(míng)的一(yī)致行动人(rén)香港赢富(fù)得有(yǒu)限公(gōng)司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一(yī)季度净利(lì)突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日(rì)披(pī)露(lù)的2023年一季报(bào)显示，公司一季度归(guī)母净利润1.5亿(yì)元，同比(两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了bǐ)下(xià)降78.13％，其主要原因是(shì)芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下(xià)降，毛利(lì)率下降，导致(zhì)毛利(lì)润同比(bǐ)减少。

　　当日同(tóng)时(shí)发布的(de)2022年年报显示，公司2022年营业收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年(nián)度减少11.46％；传感(gǎn)器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年(nián)度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器(qì)业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器(qì)业务收入(rù)减少主(zhǔ)要是受消费市场需求疲软(ruǎn)影(yǐng)响，而微(wēi)控制器业务(wù)收(shōu)入增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域的(de)收入增加弥补(bǔ)了(le)消费领域的收入下滑，并带(dài)动微控制(zhì)器业务收入(rù)增长。

　　在净(jìng)利润(rùn)方面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受如下(xià)方面的影响，一(yī)方面，财(cái)务费用(yòng)减少约(yuē)2.22亿(yì)元，主(zhǔ)要是美元兑人(rén)民币汇率(lǜ)上(shàng)升，汇兑收益增加。另一(yī)方(fāng)面，收入减少，毛利(lì)同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费(fèi)用同比增加约1.73亿元(yuán)，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费(fèi)用的增(zēng)加；资产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货计(jì)提减值(zhí)同比(bǐ)增加1.32亿元(yuán)、商誉减值(zhí)同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二(èr)级市两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(shì)场上，从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计减(jiǎn)持约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股(gǔ)

　　兆(zhào)易创(chuàng)新同日还公(gōng)告(gào)，实际控制(zhì)人朱一明(míng)的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划公(gōng)告(gào)日起(qǐ)15个(gè)交易(yì)日后的(de)6个月内，采取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新(xīn)的业务主(zhǔ)要(yào)有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创(chuàng)新目前(qián)市占率排名全(quán)球(qiú)第三，竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)主要(yào)有旺(wàng)宏、华邦(bāng)等企(qǐ)业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业(yè)内供应商包括(kuò)铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏(hóng)电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通(tōng)过差(chà)异化产品需求切入(rù)该细分领域(yù)市场，以实现局部应用(yòng)领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等(děng)消费类(lèi)产品，公司在技术、产品(pǐn)以及市场应(yīng)用方面都处于领先地位。随着公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将更(gèng)一步拓(tuò)展应用领域至(zhì)汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球(qiú)存(cún)储器产业处于高度垄断(duàn)，主(zhǔ)要的(de)DRAM厂商包(bāo)括韩(hán)国(guó)的三星电子、SK海(hǎi)力(lì)士和美国的美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市(shì)场份额(é)，排名其后(hòu)的多为中国(guó)台湾地区的企业。兆易创新主要通过其(qí)兄(xiōng)弟公司(sī)长鑫(xīn)存储参与竞争(zhēng)，从趋势(shì)来(lái)看，其产(chǎn)业技术开(kāi)始起步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体(tǐ)贸易统计(jì)组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半(bàn)导体(tǐ)市场规(guī)模(mó)为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅(fú)相比显著(zhù)放缓，而2023年全(quán)球半导体市场的(de)销售额预计则将小幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年(nián)全球存储市(shì)场规模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌(diē)15％，结(jié)束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓(cāng)

　　兆易(yì)创新是基金(jīn)重仓股，截至一季(jì)末，多(duō)家基金(jīn)公司旗下被动和(hé)主动型(xíng)基金持(chí)有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大流通股东变化看，一季度银河创新成长和(hé)蔡嵩松管理的诺安成长是持(chí)有该股最(zuì)多的主动偏(piān)股基金(jīn)，不(bù)过，两(liǎng)只(zhǐ)基金均(jūn)在(zài)一季度减(jiǎn)持了(le)兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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