5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资(zī)的工(gōng)具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随(suí)着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续(xù)18个交易(yì)日出现资金净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流(liú)出方(fāng)面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能(néng)源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金(jīn)研究(jiū)中(zhōng)心数据(jù)统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，全(quán)市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入(rù)更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个(gè)月(yuè)左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百亿，全(quán)市(shì)场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板、半导体在(zài)内的(de)几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成长性，是市(shì)场资(zī)金(jīn)抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行业也将迎(yíng)来更(gèng)广阔的投资机(jī)遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持(chí)续建立完善，国(guó)内能(néng)源革命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未(wèi)来十年新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强(qiáng)的(de)活力，通过技术革新带来的新领域开拓出(chū)更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历(lì)了(le)将近两年的去库存(cún)，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在(zài)触(chù)底(dǐ)后开启新一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上(shàng)今年资(zī)本(běn)市场呈现出存(cún)量博弈(yì)的特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在(zài)基本面比此前更好的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否则就会导致(zhì)整(zhěng)体板块(kuài)从(cóng)高(gāo)位(wèi)回调。”上海一位(wèi)基金印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有(jīn)经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目(mù)前面临(lín)的(de)问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增(zēng)长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管(guǎn)未来(lái)新能源车板块(kuài)增速不会像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如(rú)下(xià)几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是(shì)增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的(de)大(dà)级别的系统(tǒng)性机(jī)会，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基(jī)金(jīn)经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和(hé)技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚至(zhì)超预期的速(sù)度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估值(zhí)水平具(jù)有较(jiào)为突(tū)出的(de)吸引力。”王浩(hào)说。

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