投资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务(wù)的(de)营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握(w蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句ò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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