财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业(yè)降低负债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利(lì)率分(fēn)布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损(sǔn)风险攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ng>

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类(lèi)型(xíng)调整评(píng)估(gū)利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销(xiāo)售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利(lì)率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。