“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据(jù)显示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎(hū)是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公布后(hòu)，美国国(guó)债价格盘中跳水(shuǐ)，收益(yì)率拉升，对利率前景(jǐng)更(gèng)敏(mǐn)感的两年期美债收益(yì)率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美(měi)元(yuán)431mm是多少厘米 431mm是多少米指(zhǐ)数(shù)迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互(hù)换合约定价显示，投资者预期(qī)的(de)美联储7月加息(xī)几(jǐ)率增加，预计未来两(liǎng)次会(huì)议期间(jiān)将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股(gǔ)指集(jí)体(tǐ)高开，早盘(pán)均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新(xīn)日高时，道(dào)琼斯(sī)工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三(sān)大指数连(lián)续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个(gè)月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转(zhuǎn)向本(běn)周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和美债收益率(lǜ)反弹的打击下持续下(xià)行(xíng)，创(chuàng)两(liǎng)周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研(yán)究院(yuàn)分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳(láo)动力市(shì)场存在(zài)韧性。可以看(kàn)到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从(cóng)16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合计上修(xiū)9.3万人，2023年(nián)至(zhì)今平均(jūn)每(měi)月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在(zài)教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及(jí)政府部(bù)门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业(yè)就业(yè)人数减少，私(sī)人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市(shì)场的反弹(dàn)一致，建筑业(yè)新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产(chǎn)连续(xù)三(sān)个月就业人数减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收(shōu)缩的(de)状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业裁(cái)员(yuán)人数的增加，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基本(běn)是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会(huì)引(yǐn)发市(shì)场和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在，但随着需(xū)求降温，已经有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期，工资对(duì)通胀的(de)助推(tuī)作用(yòng)缓解后，核(hé)心通胀压力减弱，美联储进一步(bù)加息的必要(yào)性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示(shì)，美联(lián)储6月利率会议“按兵不动”是(shì)大概率(lǜ)事件，还需要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数(shù)据，当(dāng)前(qián)的就业(yè)市(shì)场状态可以(yǐ)支(zhī)撑(chēng)在通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美联(lián)储利率(lǜ)会(huì)议落(luò)地前，市(shì)场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府债务上限问(wèn)题(tí)落地，美债收益率风险偏(piān)向上行(xíng)，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美元/盎(àng)司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可(kě)能会进(jìn)一步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声称(chēng)，在周日（6月4日(rì)）的(de)部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+可(kě)能会宣布进(jìn)一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可(kě)能的选项之(zhī)一是额(é)外减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩克+不太(tài)可能(néng)在(zài)会议上决定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实(shí)实(shí)的消息意味着更多的不(bù)确(què)定性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员国(guó)之间相(xiāng)互争(zhēng)吵，美国、加拿大和(hé)巴西等国家(jiā)还在(zài)蚕食该(gāi)集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左(zuǒ)右为(wèi)难。

　　随着经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员国在(zài)4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都未(wèi)能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大臣威胁(xié)要进一步减产(chǎn)，他告诫投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能源(yuán)大臣(chén)唱了(le)反(fǎn)调，这位俄罗斯(sī)官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末(mò)不可(kě)能(néng)减产(chǎn)，布伦特油价可能会在(zài)年(nián)底前自行回升(shēng)至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克(kè)+会(huì)议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙(shā)特在欧(ōu)佩克(kè)+会议期(qī)间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持(chí)石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部(bù)长们(men)决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时(shí)全球经济(jì)和(hé)金融(róng)稳定(dìng)突然崩溃，导(dǎo)致原(yuán)油价(jià)格在六(liù)个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰(lán)不会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基在(zài)与(yǔ)爱(ài)沙(shā)尼亚总统的联合(hé)新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因为(wèi)不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰在成为(wèi)北约成员(yuán)国(guó)之前(qián)需要更(gèng)多安全(quán)保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安全(quán)保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话(huà)报道(dào)称，乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基向北约各(gè)国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会(huì)。此外，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日(rì)在(zài)访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准(zhǔn)备，基(jī)辅(fǔ)正在等待(dài)北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加(jiā)入北约一事(shì)，法国(guó)、德(dé)国等(děng)北约国家持(chí)反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会期(qī)间(jiān)表(biǎo)示，德国不(bù)认(rèn)为北约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法(fǎ)国在内的(de)其(qí)他一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而只是希望为乌克(kè)兰(lán)提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观(guān)层面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹剧(jù)”落(luò)幕，美国参(cān)议院通过债务上(shàng)限法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限，避免了(le)可能出(chū)现(xiàn)的美(měi)国有史以(yǐ)来首次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储本月会议(yì)或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周低(dī)点，对(duì)风险资(zī)产的(de)压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期(qī)的数据改(gǎi)善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待(dài)新(xīn)一轮稳增(zēng)长政策(cè)的出台(tái)。

　　天胶价格重返(fǎn)万(wàn)二关口(kǒu)

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回(huí)暖的带动下(xià)，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力(lì)价格表现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场利(lì)好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前有云(yún)南旱灾(zāi)消息发酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻(wén)，然而天然橡胶期价(jià)终究支(zhī)撑不(bù)力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)行情上半月(yuè)上行，下(xià)半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，5月天然橡胶盘面(miàn)微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消息(xī)提振有(yǒu)小幅上(shàng)行(xíng)，但市(shì)场供多需少，终究无(wú)力(lì)支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言(yán)称国(guó)储今年将收储(chǔ)10万吨天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价(jià)格应声(shēng)上(shàng)涨，影(yǐng)响持续多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶(jiāo)主流报价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该(gāi)消(xiāo)息始终(zhōng)未(wèi)得(dé)到(dào)证实，市场影响逐(zhú)步消失(shī)匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南(nán)干旱(hàn)传闻(wén)发酵后，5月以收储为核心展开(kāi)的新一(yī)季(jì)交割品博(bó)弈仍然激烈。中(zhōng)信(xìn)建投期(qī)货能化分(fēn)析师童(tóng)长(zhǎng)征表(biǎo)示，天然橡(xiàng)胶此轮的上(shàng)涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收储的(de)政治、战略意(yì)义大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与(yǔ)石(shí)油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业(yè)原(yuán)料，是关(guān)系国(guó)计民(mín)生、国防安全(quán)的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对(duì)于(yú)全球来说，天然橡胶是(shì)严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然(rán)橡胶的(de)自(zì)给率不足20％，高度依赖进(jìn)口。从(cóng)中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是(shì)供(gōng)不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲(jué)多变(biàn)的国际政治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是有很高的(de)必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对(duì)象是(shì)国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的(de)量相(xiāng)对于整个天然(rán)橡胶的年(nián)产量来说非(fēi)常(cháng)小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角(jiǎo)度(dù)来说，对天然橡胶整体(tǐ)的(de)供求几无影431mm是多少厘米 431mm是多少米响(xiǎng)。但是如果收储的对象(xiàng)是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年(nián)国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其实(shí)占到相当(dāng)全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来，如(rú)果(guǒ)国(guó)储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品的(de)供求判断影响(xiǎng)，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可能会更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会(huì)非常缓慢，价格的(de)反应(yīng)不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而(ér)天胶下游需(xū)求并未(wèi)有趋势性改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能(néng)驱动依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球(qiú)天然橡胶(jiāo)供应进入季节性的增产(chǎn)期，中国云南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶(jiāo)产区(qū)也全(quán)面开割，目前(qián)主要产胶国产(chǎn)区(qū)逐(zhú)渐进入雨季，物(wù)候条件已经(jīng)由(yóu)差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)上游原(yuán)料(liào)价(jià)格相对偏(piān)低，胶农割胶积(jī)极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南(nán)产区大面积开割，预(yù)计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得(dé)到缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步上量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及(jí)下周预(yù)计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大(dà)面(miàn)积开割，原料数量逐步(bù)增加。同时根(gēn)据历史降雨数(shù)据(jù)来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区降雨量(liàng)虽然处(chù)于历史(shǐ)均(jūn)值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝(jué)对数量(liàng)仍然(rán)能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象不会是(shì)引发行情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东(dōng)证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院能(néng)化高级分析(xī)师曹璐表(biǎo)示(shì)，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量较为充足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原(yuán)料价格处(chù)于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级(jí)经(jīng)销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库存为主(zhǔ)，对(duì)后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最新数据(jù)显(xiǎn)示，目前下游外贸订单(dān)充足，加之内销(xiāo)订单缺货(huò)现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排(pái)产积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个(gè)别企业因(yīn)内(nèi)销出货(huò)压力加大，为控(kòng)制成品库存压力(lì)，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤其是下(xià)游(yóu)需求分歧较大(dà)。“主要是不(b431mm是多少厘米 431mm是多少米ù)同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体来(lái)说此前市场(chǎng)对今年的预(yù)期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据(jù)还是不(bù)错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际需求并(bìng)不(bù)差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激政(zhèng)策(cè)退出，今年国内汽车市场相对(duì)疲(pí)软(ruǎn)，价(jià)格(gé)战等(děng)负(fù)面消息(xī)较(jiào)多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区(qū)天然橡胶现货库存(cún)持续(xù)攀升，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是其实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走(zǒu)势，一(yī)方面(miàn)中(zhōng)国(guó)经济复苏进程、人民币(bì)汇率波(bō)动；另(lìng)一(yī)方面美联储加(jiā)息进(jìn)程，以及美(měi)国(guó)银行危机和(hé)美债(zhài)上限问题等(děng)。看(kàn)向下(xià)半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比如(rú)美(měi)联储加息步(bù)伐暂缓(huǎn)、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走(zǒu)势的(de)主要因素(sù)，随(suí)着各产(chǎn)区开割后产量逐(zhú)渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍(réng)然偏慢(màn)，预(yù)计干(gàn)胶的数(shù)量(liàng)并(bìng)不会少，包括今年交割(gē)品的数(shù)量。我们中期(qī)观点仍然偏空，后市预(yù)计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示，在(zài)供(gōng)给端(duān)没有天(tiān)气影响(xiǎng)的情况下，后续主导(dǎo)胶价的(de)因(yīn)素主要在需求端。从(cóng)下(xià)半年来看，外需(xū)受海外经济(jì)衰退和汽(qì)车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱也导(dǎo)致海(hǎi)外(wài)货源涌(yǒng)入国内，对国内现货端(duān)构(gòu)成压力。内(nèi)需(xū)方面(miàn)，春(chūn)节前市场(chǎng)基于内需复苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹行(xíng)情，但节(jié)后市场(chǎng)从交(jiāo)易(yì)预期(qī)开始转向交(jiāo)易(yì)现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内需求复苏不(bù)及预期，胶(jiāo)价因此持续(xù)承压运(yùn)行。整(zhěng)体来看，她表(biǎo)示(shì)短期胶(jiāo)价基本面缺乏向上驱动，只有价格的绝(jué)对(duì)低位才能刺激(jī)有效的(de)去(qù)库和资金再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还(hái)需继续关注天气端(duān)是否有扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出现(xiàn)异常(cháng)状况，或将带来新(xīn)的(de)阶(jiē)段性行情。（有删减(jiǎn)）

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