本(běn)周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后(hòu)几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于(yú)成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得(dé)钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端(duān)需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去(qù)年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方(fāng)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低(dī)库(kù)存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的(de)下调压(yā)力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持(chí)下(xià)降(jiàng)态势，不(bù)过(guò)由于终端需求桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口(kǒu)进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端(duān)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下(xià)移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库(kù)需求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复(fù)苏(sū)力度。

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