北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除(chú)了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投(tóu)资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可(kě)投资于(yú)北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公募参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市(sh1km等于多少米 1km是不是1公里ì)公司(sī)数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引(yǐn)来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存(cún)在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所1km等于多少米 1km是不是1公里市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度(dù)重视(shì)北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值(zhí)占(zhàn)比较高，而去(qù)年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大(dà)的(de)成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行(x1km等于多少米 1km是不是1公里íng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交所交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的投资(zī)价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价(jià)比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特(tè)新特性(xìng)的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技(jì)和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士(shì)也称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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