财联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体(t沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家ǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(r沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家ì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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