财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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