金融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周(zhōu)期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假(jiǎ)期之前(qián)的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关(guān长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)键的信息(xī)湮没在五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快乐(lè)之中，并未(wèi)引起市(shì)场关注。直(zhí)至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖(táng)主力(lì)期货合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的(de)白糖主力合(hé)约(yuē)正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白糖主力合(hé)约(yuē)连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种植周期(qī)有(yǒu)关，一(yī)般(bān)甘(gān)蔗的(de)每三年(nián)一个种植周期，这从(cóng)根(gēn)本(běn)决定(dìng)了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产外，其(qí)他(tā)省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全部收(shōu)榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区(qū)陆续(xù)收榨。由(yóu)于广西前期受(shòu)不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖(táng)需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面(miàn)积(jī)增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有限，我(wǒ)国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖消(xiāo)费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供需情况也不(bù)容乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价(jià)格指数4月(yuè)环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生(shēng)产国和地区(qū)包括(kuò)巴西、印(yìn)度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位食(shí)糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四大出口国(guó)分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国之(zhī)一，印度正面临甘(gān)蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加(jiā)上政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累(lèi)计上涨(zh长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名ǎng)幅度超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是(shì)继(jì)续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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