5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经(jīn佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗g)济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来(lái)看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文(wén)华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未(wèi)披(pī)露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式(shì)购(gòu)买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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