近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(l向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害uò)实监管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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