近期，多家(jiā)险企获批增加注册资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近年来，多家险企以增资(zī)、发债(zhài)的形式“补(bǔ)血”。今年以来，已(yǐ)有(yǒu)7家险企增加注册(cè)资本(běn)获(huò)批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计(jì)发行218亿(yì)元(yuán)资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)券(quàn)。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上，增资(zī)和发债较多(duō)且(qiě)较为顺利的(de)主要是大型公司(sī)，中小(xiǎo)险企增(zēng)资仍比较难，很(hěn)多偿付能力不达标(biāo)的中小险企，资本金多年难以得到(dào)补充。

　　大型(xíng)险企(qǐ)“补血”手笔(bǐ)大人(rén)保(bǎo)寿险获(huò)批发(fā)债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业(yè)务发展和偿付能力需(xū)要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来看，今(jīn)年以来，已有7家(jiā)险企增加(jiā)注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批(pī)增资的(de)险企多在去年发布公告(gào)。其(qí)中，国寿财险增(zēng)资(zī)最多，达90亿元，占总增资额的“半壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心人(rén)寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达到(dào)278亿元；阳(yáng)光保险增资11.5亿元(yuán)，注册资本(běn)达到115.02亿元；太保(bǎo)产(chǎn)险(xiǎn)增资(zī)4.78亿(yì)元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞(ruì)再企(qǐ)商保险增资(zī)1.01亿元，注(zhù)册(cè)资本达(dá)到7.7亿元；华贵(guì)人寿增资(zī)10亿元，注(zhù)册资本(běn)达到20亿元；国宝人寿增资(zī)4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)以来还有太(tài)平财险(xiǎn)、国宝人寿、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布(bù)了增资公(gōng)告。

　　除增资(zī)外(wài)，发行资本补充债券也(yě)是保险公司“补血”的方(fāng)式之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中华(huá)联合(hé)人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国人保获(huò)批(pī)在全(qu小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔án)国银行间债券市场公(gōng)开发行10年期可赎(shú)回资本补充债(zhài)券，发行规模从(cóng)6亿元至(zhì)120亿元不等。其中，中国(guó)人(rén)保(bǎo)发(fā)行规模最(zuì)大(dà)，为(wèi)不(bù)超(chāo)过(guò)120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发(fā)债情况来(lái)看(kàn)，根(gēn)据(jù)Wind数据统计，今年以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行资本补(bǔ)充债，规模(mó)达(dá)218亿元(yuán)。利安(ān)人寿于3月10日(rì)发(fā)行10亿元资(zī)本(běn)补充债；太平再保险(xiǎn)于3月3日(rì)发行(xíng)13亿元资本补充(chōng)债；农银人(rén)寿(shòu)于3月30日(rì)发(fā)行35亿元(yuán)资(zī)本补充债；中再产险(xiǎn)于(yú)5月5日发行(xíng)40亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充债；人保(bǎo)寿险(xiǎn)于5月(yuè)25日发行(xíng)120亿元资本补(bǔ)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔充债券。

　　中小(xiǎo)险企(qǐ)“补血”不(bù)易复星联合健康三次增资失败(bài)

　　据公(gōng)开信息显(xiǎn)示，近年来增资的(de)企业中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国(guó)保(bǎo)险行业协会官网(wǎng)披露(lù)信息以及国家(jiā)金(jīn)融监督管(guǎn)理总局(jú)官网信息显示(shì)，2022年共(gòng)有23家险企公布增资计(jì)划，截至目前已有19家公司获批增资，其中包含(hán)上述国寿财险、太保产险等大型险(xiǎn)企还有太平(píng)科(kē)技(jì)保险、安(ān)联资管、中意资管等(děng)公(gōng)司。而(ér)长城财富(fù)保险资管、都邦(bāng)财险、中银(yín)三星人寿、复星保德信人(rén)寿4家公司的增资需(xū)求(qiú)尚(shàng)未(wèi)被批(pī)复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增(zēng)资相对顺(shùn)利且(qiě)规模较高，中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股(gǔ)东认缴并不积(jī)极。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开临时股东大(dà)会审议通(tōng)过了有关都邦财险增资扩(kuò)股的议(yì)案，拟增资4亿元(yuán)。各增资股东将以货币方式向公司投入资金。但(dàn)根(gēn)据(jù)都邦财险发布公告(gào)显(xiǎn)示，截至2022年(nián)5月31日(rì)，尚有1.1601亿(yì)股(gǔ)的(de)认购额度(dù)未由股东(dōng)认(rèn)购，将(jiāng)进(jìn)入下一轮同比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今仍没(méi)有成(chéng)功。自2018年开(kāi)始，复星联合健康此前曾作出三次增资(zī)计划，但至(zhì)今仍(réng)未成功。今年5月23日，复星联合(hé)健康再次对外公布增资计划，拟增发(fā)1.94亿股(gǔ)股(gǔ)份，公司注册(cè)资(zī)本金由5亿(yì)元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力不(bù)达标的(de)险(xiǎn)企中，多家公(gōng)司资本常年(nián)得不到(dào)补充。

　　根据公(gōng)开信息(xī)显示(shì)，截至(zhì)一(yī)季度末，最近风(fēng)险综合评级为C类险企(qǐ)的有华汇人寿、合(hé)众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤(bó)海人(rén)寿、百年人寿、三峡人寿、华安财(cái)险、安华农(nóng)险、渤海财险、富德(dé)财险、前海财险、珠峰(fēng)财(cái)险；D类的险企为(wèi)北大方正(zhèng)人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年(nián)以后，上述(shù)险企中，除渤海财险外，均未(wèi)获(huò)批增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德(dé)财(cái)险(xiǎn)、安(ān)华农险于2015年至2016年之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为什(shén)么中小(xiǎo)险企增资(zī)相对(duì)困难？

　　对外经济贸易大学保(bǎo)险学院(yuàn)教授王国军对“V观财报(bào)”表示，中小保(bǎo)险公司(sī)在市场竞争中不(bù)占(zhàn)优势(shì)，前景不明，投(tóu)资回报期较长，经(jīng)常不被投资人看好，所以存在增资(zī)难的问题(tí)。

　　面对增资难题，王国军表示(shì)，中(zhōng)小险企应打造自己的核心(xīn)竞争(zhēng)力，在某一个(gè)领域(yù)取(qǔ)得优势，成(chéng)为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和(hé)利润来源。恶(è)性循环(huán)是(shì)中(zhōng)小(xiǎo)保(bǎo)险公司容易掉落(luò)的(de)陷阱(jǐng)，必须(xū)在恰当的时机找到独特的业务(wù)模(mó)式，才能(néng)逐步走向良(liáng)性(xìng)循(xún)环。中小(xiǎo)险企保持偿付能力处于正常水平其实并不是难(nán)事，不照抄大型保险公司的(de)业(yè)务模(mó)式，不随波逐流，不(bù)盲目扩张，提高资金运(yùn)作能力，稳扎稳打打造公司的核心(xīn)竞争(zhēng)力。

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