大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么(qián)”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续(xù)性(xìng)的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么'>谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波(bō)明显的调(diào)整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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