衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美(měi)国(guó)商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数(shù)据显示(shì)，美国一季(jì)度(dù)实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人库存(cún)投资回(huí)落(luò)以(yǐ)及非(fēi)住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资(zī)一(yī)季度(dù)拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四(sì)个(gè)季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的(de)核(hé)心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押了(le)一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦(lán)截并识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视(shì)频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视(shì)台新近发布的视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人(rén)通了(le)电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的(de)一(yī)系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人(rén)美东(dōng)时间(jiān)4月(yuè)27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存(cún)在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参(cān)加了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻(kè)支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感(gǎn)和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述(shù)发言人(rén)还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他(tā)们工作的(de)尊重，美联(lián)储(chǔ)不会进(jìn)一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭到(dào)质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到(dào)投资者和商界(jiè)人士的密(mì)切(qiè)关注，有时(shí)会(huì)引(yǐn)发股(gǔ)市波(bō)动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会面时常引(yǐn)发(fā)争议(yì)，因为外(wài)界认(rèn)为(wèi)，联储官(guān)员的(de)言论可(kě)能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意(yì)到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他(tā)们(men)通话，而且(qiě)通常将将通(tōng)话视(shì)频(pín)公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和(hé)德国前(qián)总(zǒng)理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们(men)还曾假冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油基本面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油(yóu)价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货(huò)能(néng)源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由(yóu)于(yú)近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当前国(guó)内即将迎来(lái)五一假期，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担(dān)忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

kind用法固定搭配，kind用法总结　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推动(dòng)本(běn)周油价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业(yè)危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险(xiǎn)再(zài)次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情绪化(huà)特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临(lín)近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠(dié)加欧(ōu)美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以来(lái)kind用法固定搭配，kind用法总结的最低水平，市场(chǎng)对于美联储加息(xī)和海外经济衰退的担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市(shì)场(chǎng)走势的(de)宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消(xiāo)散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来看，美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)危机风险在未来一段(duàn)时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资(zī)者也高度(dù)关注(zhù)美联储利率政策(cè)的变化，宏观(guān)层面(miàn)的(de)不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将(jiāng)公(gōng)布加息(xī)决议，市场对(duì)美联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近(jìn)期(qī)美联储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停(tíng)止加息(xī)仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货(huò)币政(zhèng)策(cè)会议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因(yīn)此市场对于海外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局(jú)势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来(lái)的(de)五一长假和(hé)美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会(huì)有一(yī)定支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油价(jià)仍(réng)将(jiāng)面临(lín)宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董超(chāo)也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价上(shàng)下区间将更为模糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产(chǎn)量的下(xià)滑(huá)将有助于(yú)油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超(chāo)预(yù)期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)将(jiāng)是(shì)原油市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济(jì)面(miàn)临(lín)衰退风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的(de)担(dān)忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落(luò)，中(zhōng)长期(qī)来看(kàn)油价或继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油价影响，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给端方(fāng)面，随(suí)着发电旺(wàng)季(jì)的临近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历(lì)史低(dī)点，环比下降三分之二，但(dàn)同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部分(fēn)中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求(qiú)的(de)增长以及(jí)稳定的(de)船燃加注(zhù)活动都将对亚(yà)洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重启，但由(yóu)于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复(fù)的(de)时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收(shōu)紧(jǐn)也(yě)将(jiāng)延长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在基(jī)本面的支(zhī)撑(chēng)下(xià)，预计后市走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要(yào)受(shòu)到(dào)原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体表现(xiàn)将强于低硫燃料(liào)油。

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