3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价(jià)回落(luò)并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一(yī)段时(shí)间内持(chí)续下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连续一段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同(tóng)比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经济增速可(kě)能(néng)比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全年经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐步回升态(tài)势。近期，多(duō)个国(guó)际机构纷纷上(shàng)调(diào)对中国经(jīng)济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。华大基因是国企吗 随(suí)着金融支(zhī)持(chí)效果进(jìn)一(yī)步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐(zhú)步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的(de)突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通(tōng)缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了(le)人们对经济复苏动力(华大基因是国企吗lì)和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实施宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高(gāo)居民收(shōu)入上下(xià)更大功(gōng)夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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