投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源(yuá蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了n)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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