自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场(chǎng)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期调(diào)整，这(zhè)两大板块性价(jià)比(bǐ)也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配置的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特(tè)征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电(diàn)子、计算机(jī)等科创板的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行业(yè)持续获得资(zī)金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的(de)预期(qī)吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在(zài)较(jiào)高水(shuǐ)平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一(yī)步分析指出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看，科(kē)创50作为(wèi)成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速(sù)相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致(zhì)预期(qī)净利润增速来看，科(kē)创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优势，配置性价(jià)比(bǐ)较高，反映出较好的基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于(yú)历(lì)史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过了三(sān)年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片制(zhì)造(zào)设备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对(duì)象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘(piāo)红(hóng)的板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资(zī顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗)金也在加速(sù)抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名(míng)。

　　展望(wàng)未来(lái)半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度价(jià)格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗(xíng)业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环节(顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗jié)，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头(tóu)会在下游(yóu)新兴需求(qiú)诞(dàn)生时(shí)，提升(shēng)自(zì)身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的(de)周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有望迎(yíng)来(lái)存储芯片行(xíng)业周期(qī)的反弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对(duì)于算(suàn)力(lì)以及(jí)存储的爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下(xià)游传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季度(dù)量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局(jú)势(shì)以(yǐ)及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合(hé)信(xìn)芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)基(jī)金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正的(de)创新(xīn)落地。预计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电(diàn)子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二(èr)季度以后触(chù)底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地(dì)释(shì)放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技(jì)的投资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩(suō)匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压(yā)力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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