大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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