金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得(dé)微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时(shí)点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时(shí)等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的(de)日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明(míng)自己的(de)确(què)被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未来(lái)将走向(xiàng)何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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