在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层对(duì)中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高(gāo)科(kē)方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模(mó)交付(fù)，而储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的(de)毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)来(lái)看，国轩高(gāo)科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目(mù)相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xi吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存(cún)货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度(dù)末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低(dī)位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在(zài)一(yī)份(fèn)研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存(cú吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖n)，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存(cún)不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化需要一个月(yuè)时(shí)间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存(cún)极(jí)低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一(yī)观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉(shè)及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国(guó)内(nèi)下游招标、立项都(dōu)在(zài)一季度(dù)，真正出货(huò)是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中(zhōng)国(guó)的标准化集装箱产品。

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