近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵，市场也(yě)预期此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从(cóng)情绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情(qíng)，中特(tè)估行情带动央国企上(shàng)市公司(sī)价值(zhí)重估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企(qǐ)业(yè)仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申万二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股平(píng)均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部(bù)分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连(lián)续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好)上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复(fù)仍在(zài)演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产注入上市平台(tái)或重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块和(hé)标(biāo)的(de)，如军(jūn)工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气(qì)、周期上(shàng)行(xíng)等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估(gū)值明(míng)显(xiǎn)偏(piān)低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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