金(jīn)融界5月23日(rì) 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的白糖(táng)期货(huò)正在(zài)迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易所交易的白糖(táng)主力期货合约(yuē)收(shōu)盘成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上(shàng)7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的(de)信息(xī)湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引(yǐn)起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日(rì)（5月(yuè)22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白糖(táng)周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖(táng)主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力(lì)合约正在上(shàng)演最(zuì)后(hòu)的末(mò)日(rì)疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖(táng)主力合约盘(pán)中(zhōng)就(jiù)创(chuàng)下7314元(yuán)/吨(dūn)的周期高点，随即白糖期(qī)货(huò)开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而(ér)形成(chéng)这种周期的(de)原因与白糖(táng)期货的种植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘(gān)蔗的每(měi)三年(nián)一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮(cháo)<campus是什么意思 campus是国誉吗/strong>

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖(táng)现货市(shì)场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布的全国食(shí)糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南(nán)省有3家尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖(táng)厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除云南地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期受不(bù)利(lì)天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖产量延续下滑(huá)趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国内白糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖(táng)料作物产量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食糖(táng)消(xcampus是什么意思 campus是国誉吗iāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供(gōng)需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发布的(de)报(bào)告(gào)显示(shì)，4月国(guó)际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生产国和(hé)地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食(shí)糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印度(dù)正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实(shí)施的出口限制(zhì)，世(shì)界各地(dì)的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖业累(lèi)计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会(huì)给(gěi)出答案。