今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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