今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的(de)潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xí民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银(yín民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的)行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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